Elo är starkt med och stöder finländska tillväxtföretag

Tillväxtföretagen har en stark vikt i Elos placeringsstrategi. Elo placerar i tillväxtföretag både direkt och via fonder med 400 miljoner euro. Genom sina placeringar har Elo varit med och möjliggjort många internationella framgångshistorier, såsom Wolt och Oura.

Elos placeringstillgångar uppgår till ca 30 miljarder euro, av vilka hälften är placerade i aktier. Elos onoterade aktieplaceringar uppgår till ett värde på fyra miljarder euro, 90 procent i utländska och 10 procent i inhemska företag. Av dessa är en stor del tillväxtföretag i olika utvecklingsstadier.

Potten på 400 miljoner euro för de finländska tillväxtföretagen är i huvudsak placerad via fonder. De direkta placeringarna utgör ca 25 procent. Totalt har Elo placeringar i cirka 350–400 finländska onoterade bolag.

Finland är en jämförelsevis liten målmarknad för kapitalinvesterare, vilket innebär att även Elo placerar globalt. Fondplaceringarna rör sig mellan några miljoner euro ända upp till tiotals miljoner euro. De direkta placeringarna är typiskt från fem miljoner euro uppåt. Den genomsnittliga placeringstiden i enskilda bolag är fyra till sex år, medan en fonds hela livscykel kan räcka upp till över 10 år.

Fortlöpande dialog med fondförvaltarna

Elo är en av de aktivaste investerarna i företag i tillväxtskedet i Finland och nya placeringsobjekt kartläggs hela tiden. Enligt Elos portföljförvaltare Jukka Järvinen är marknaden sund och utsikterna goda.

Det händer mycket just nu på den inhemska kapitalinvesteringsmarknaden och nya specialiserade fonder uppstår hela tiden. Fonderna kan fokusera på att lösa stora globala frågor, som t.ex. utmaningarna inom livsmedelsproduktionen eller på en övergång till ren energi. För en placerare som Elo är investeringsuniversumet med inhemska företag i ett tidigt utvecklingsstadium mer omfattande än någonsin tidigare.

I fonderna utgörs placeringskriterierna bland annat av hur erfaren och kunnig fondförvaltarens placeringsteam är, hur framgångsrikt placerings- och värdeskapningsstrategierna genomförts och hur ansvarsfull verksamheten är, samt av goda historiska data för tidigare placeringar. Det mervärde som fondförvaltarna kan ge målbolagen är en av nyckelfrågorna, berättar Järvinen.

– Vid förberedningen av placeringsbesluten är det viktigt att ha en aktiv kontakt med fondförvaltarna. Vi för dialog och har ett aktivt samarbete med fondförvaltarna. Vi diskuterar även med andra placerare. Den tidigare placeringshistoriken kvantifierar fondförvaltarnas kompetens, men avgörande är i sista hand de framtida placeringsintäkterna, att lyckas i värdeskapandet. I små och medelstora företag är tillväxten typiskt den viktigaste källan till placeringsintäkter, analyserar Järvinen.

När Elos placeringsteam överväger ett placeringsbeslut följer det utöver förvaltarnas framgång även noggrant på vilket sätt tidigare placeringsavkastningar fåtts till stånd genom att analysera olika nyckeltal och andra indikatorer. Exempelvis på vilket sätt omsättningen och lönsamheten i fondens målföretag utvecklats under tiden för innehavet och hur man lyckats etablera verksamheten på nya marknader. Fondplaceringar görs redan när fonden sammanställs, vilket innebär att de enskilda bolagen, dit placeringarna kommer att kanaliseras, ännu inte är kända.

Enligt Järvinen skulle det vara mycket arbetsamt att placera i en så stor grupp av företag utan fonder.

– Placering i onoterade bolag är betydlig mer arbetsamt än att placera i bolag som redan listats på börsen, eftersom man i sådana fall måste upprätta till exempel delägaravtal, berättar han.

Teknologiföretagen utgör en stor potential

Enligt Järvinen utgör teknologiföretagen en stor potential. För närvarande finns det stora möjligheter i till exempel teknologiföretag som bl.a. koncentrerar sig på artificiell intelligens samt i företag inom spelbranschen och grön teknologi. Goda exempel på den potential som teknologi-företagen erbjuder är Wolts, Ouras och IQM:s internationella framgångshistorier, i vilka Elo placerat via fonder. Utöver teknologi placerar Elo även i mer traditionell tillverkande industri och servicesektorn.

Elo har ett tjugotal direkta placeringar i tillväxtbolag och varje år kommer det tre till fyra till. En av de nyaste lovande finländska företagen är miljöteknologiföretaget Tana Oy som specialiserar sig på avfallshantering. Ett annat nytt placeringsobjekt är Elcoline, vars affärsverksamhet koncentrerar sig på industriellt underhåll och installationsprojekt.

Elos placeringar följs noggrant upp på marknaden.

– Elos placeringar har ett starkt signalvärde. Vi diskuterar även aktivt med andra placerare och delar våra åsikter om olika placeringsobjekt. Via vår egen placeringsverksamhet kan vi även öppna dörrar för andra placerare, berättar Järvinen.